18 milhões de Bitcoins minerados; Quão difícil será chegar ao limite de 21 milhões?

Na última sexta-feira, 18 de janeiro, foi extraída a marca de 18 milhões de Bitcoins, colocando o principal criptoativo do mercado um passo mais perto de seu limite de 21 milhões de criptomoedas a serem emitidas.

Agora restam apenas 3 milhões a serem emitidos e de acordo com o artigo publicado pela Coindesk, os próximos 3 milhões de Bitcoins serão progressivamente mais lentos em relação à mineração, como resultado das reduções na recompensa de blocos que ocorrem a cada 210.000 blocos (ou aproximadamente quatro anos) e reduzem a nova oferta de Bitcoins em 50%. O último Bitcoin deve ser minerado em 2140.

Eventualmente, uma vez que não exista mais Bitcoins para serem emitidos, os mineradores dependerão exclusivamente das taxas de transação, que são pagas pelos usuários para transferir criptomoedas através da blockchain. Essa mudança causa preocupação para quem vê os subsídios de blocos do Bitcoin como parte integrante do sistema de incentivos do Bitcoin.

Para os céticos, isso poderia minar a estrutura que motiva os mineradores a registrarem transações validadas no livro razão da blockchain.

“Todas as suas suposições sobre incentivos, risco e valor saem pela janela”, disse Angela Walch, pesquisadora do Centro de Tecnologias de Blockchain da University College London. “Por favor, retire as vendas e pare de supor que tudo ainda funcionará bem quando tudo passar para um sistema de taxas de transação puro, em vez de blocos [subsídios].”

Atualmente, com cada bloco, os mineradores recebem um subsídio de 12,5 BTC recém-criados, no valor de aproximadamente US$99.370, além de quaisquer taxas de transação adicionais, que normalmente não totalizam mais de 1 BTC.

Na mesma linha, Paul Brody, líder global de inovação da empresa de auditoria Ernst & Young (EY), disse que o suprimento limitado do Bitcoin pode limitar a utilidade da criptomoeda como moeda de reserva global.

Apontando situações como a Grande Recessão, em que foram necessárias intervenções de política monetária para tirar os EUA da turbulência econômica, Brody disse:

“Se o Bitcoin se tornasse uma parte substancial do sistema monetário global, precisaríamos abordar [o limite de fornecimento rígido] porque muitos economistas concordam que sistemas deflacionários não são necessariamente a melhor coisa.”

Walch e Brody sugeriram que o limite de fornecimento de 21 milhões Bitcoins poderia um dia estar sujeito a alterações. E se estivesse?

“Precisamos reconhecer que o limite de 21 milhões é aspiracional”, disse Walch. “Se as pessoas decidirem mudar esse limite de fornecimento por certas razões e um número suficiente de pessoas tomar essa decisão, o sistema acatará. É aspiração, não realidade.”

Embora tecnicamente viável, uma mudança no limite de suprimento quase certamente não ajudaria os usuários de Bitcoin que apreciam suas propriedades semelhantes ao ouro. De fato, o código do Bitcoin é governado por uma comunidade com tendência a reter os recursos originais da criptomoeda, criados por seu fundador pseudônimo Satoshi Nakamoto.

Ao contrário do Ethereum, a segunda maior criptomoeda do mundo, a blockchain do Bitcoin raramente viu atualizações incompatíveis com versões anteriores do sistema, que alteraram os principais recursos do código.

Nos raros casos em que ocorreu, a comunidade do Bitcoin passou por disputas ferozes de governança – como os infames debates de escala de 2017, que se concentraram em um aumento potencial no tamanho do bloco do Bitcoin. A brecha filosófica acabou resultando na criação do Bitcoin Cash em agosto de 2017.

Ainda assim, um hard fork em potencial que mudaria o limite de fornecimento de 21 milhões de unidades de Bitcoin é concebível.

“Não é certo que o Bitcoin precise permanecer nesse limite de 21 milhões”, disse Brody da EY (que, deve-se notar, está construindo aplicativos corporativos sobre a cadeia rival Ethereum). “Existe um mecanismo de governança para permitir mudanças no Bitcoin – se a comunidade concordar que isso seria bom.”

Mesmo assim, o proeminente defensor do Bitcoin Andreas Antonopoulos enfatizou que o drama da governança em torno do limite de fornecimento do Bitcoin não é nada para perder o sono – especialmente porque a transição do BTC para um modelo de recompensas de taxa de transação levará 120 anos.

Antonopoulos acrescentou que desde o lançamento do Bitcoin em 2009, a mineração sempre foi “um empreendimento marginalmente lucrativo” que nunca pretendeu permanecer constante.

“Recompensas de mineração se ajustam dinamicamente com base na rede. É um ambiente econômico muito complexo. Não é tão simples como as pessoas pensam”, disse Antonopoulos, acrescentando:

“Há meia dúzia de variáveis ​​que determinam a lucratividade do minerador [agora], incluindo o custo da eletricidade, seu acesso à transação de largura de banda, o subsídio por bloco, as taxas de transação na época, o preço do Bitcoin, a taxa de câmbio na moeda local, o tipo de equipamento e quão eficiente é a conversão de eletricidade para mineração.”

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